简单分析一下24年各大基金公司收入利润

来源：投基摸狗

现在是年报季，上市公司陆续披露年报，因为很多上市公司持股基金公司，所以基金公司24年的经营情况也随之披露。

当然各家上市公司年报披露的口径有所侧重，比如有些只披露了持股的基金公司的公募规模，有些披露了基金公司总规模（除了公募基金，还有专户等等）。

由于还在陆续披露，所以数据不完整，没有包含全部基金公司，但是多家前20的基金公司的已经披露，所以我简单进行分析。

下图为别人转发我的一个表，我也不知道源头是谁制表，在此处对制图者表示感谢。

五、华夏的战略转型

继续说华夏，上面提到华夏公募基金规模不小，但是利润反而可能低一些，我个人推测是基金公司业务结构与战略转型的问题。

华夏是目前最大的ETF管理公司，前几天刚宣布自己旗下ETF超过100只，ETF规模大，但是费率也低啊，所以我说是业务结构的问题。

现在低费率的ETF0.15%，华夏的上证50、沪深300等等都是了，普通费率的ETF0.5%。

说实话，美国的ETF有管理费，而且也会有一定（全部或是部分）ETF出借股票的收入归基金公司，所以美国基金公司不完全靠管理费，而中国的ETF全靠管理费。

所以我认为中国的ETF降低到0.15%已经很可以了，毕竟还有0.03%指数使用费也要基金公司自己承担，扣除指数使用费，低费率ETF实际管理费0.12%。

再扣去分成啥的（这两年交易佣金改革以后，有些券商已经开始要求分ETF管理费），ETF纯靠走量。

所以我个人推断——华夏基金应该是看到了全球化的ETF浪潮，这几年一直在进行战略转型，全力顺应ETF趋势。

但是说实话，ETF这个走量的生意，短期相对来说，就是不如其他业务赚钱。

大家要想到相当一部分债券基金管理费还是0.6%甚至更高，比普通的ETF0.5%的费率还高，至于低费率ETF0.15%的管理费，甚至不如某些货币基金的管理费0.25%、0.3%。

比如华夏基金24年营收增长高于利润增长，营收增长9.6%（从73.3亿增至80.3亿），净利润只增长7.2%（从20.1亿增至21.6亿）。

这其实有点考验基金管理层的魄力，走量的生意，ETF是未来方向不差，但是当下ETF管理费不如其他类型基金，这就引出了下一条。

六、选未来还是要现在

上面华夏说了在战略转型，易方达其实也是这样啊，易方达现在宽基ETF已经全部低费率了，是目前宽基ETF费率最低的基金公司。

这就让我想起报纸或是电视上经常说的一句——功成不必在我，但是功成必定有我。

这个问题是所有基金公司发展指数基金都面临问题，ETF是未来大趋势，这个没有任何问题，大家都承认，但是也要承认当下ETF管理费低，不如其他类型基金，选未来还是要现在，这肯定需要各家基金公司管理层有点魄力。

看看各家基金公司管理层怎样选择吧，毕竟基金公司也要面临股东考核，尤其是很多基金公司的股东还是上市公司，还要面临投资者的压力。

七、指数使用费是不是该降低了

这又回到我前几天的话题了，现在全行业都在降费让利投资者，交易所、券商、基金公司、银行等等基本上说陆续降低了基金行业相关费用，落实五篇金融大文章里面的普惠金融。

那么指数使用费是不是也该降低了？

以前指数规模小，指数编制公司因为成本因素收取指数使用费都可以理解，这几年指数基金规模大了，指数基金的管理费反而降低了，很多ETF管理费从0.5%降低到0.15%，下降了70%，指数使用费还要额外由基金公司承担。

这种情况下，指数使用费也该降低了吧。

我听到指数编制公司也在内部酝酿降费了，但是我觉得指数使用费降费的进程应该加快，毕竟指数基金经过近几年发展，规模已经大幅增加，早已经可以覆盖指数编制公司成本。

即使未来指数使用费下降了，但是现在指数基金规模也比以前增加很多了，综合考量，指数公司收入会有一定影响，但未来指数基金发展前景还很大。

所以我个人认为指数使用费未来也应该降费，哪怕分批降费，先是沪深300、中证500、中证A500、创业板指数等等规模大、跟踪产品多的宽基指数使用费先降低也行。

我认为指数公司也应该履行社会责任，发挥国企担当，及早对指数使用费进行让利，助力中国指数基金和中国资本市场做大做强。